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　　精彩摘要:公司首要事务为房地产开发出售、酒店、园林及物业办理,总财物超400亿元。地产事务布局大重庆、江苏、北京、湖南、四川等多省市,正在向一线年运营收入复合添加率为44.5%,赢利复合添加率62.1%,出售面积复合添加率26%,出售收入复合添加率45%,远超职业均匀开展速度。

　　谈论:公司财政指标优异,资金满足,预收款丰厚,成绩确保程度高。 中心竞赛优势清晰 公司遵从快速周转的开发形式,产品立异才能强,品牌优势清晰,作为民营企业决议方案机制灵敏,办理层持股确保了中心办理人才的安稳性,这些中心优势有助于公司在调控的大布景下继续坚持高添加。 战略清楚,土地储藏丰厚 公司要点开展中西部城市,土地储藏修建面积1588万平米,中西部区域占比到达71.2%。土地本钱较低,均匀楼面地价1386元。公司本年拿地面积498万平米,正在捉住职业调整的机会进行扩张。公司有望掌握未来中西部城镇化的先机,继续领军西部地产企业。估计本年出售逾越160亿元。

　　估值:分析师猜测公司12、13、14年每股收益别离为1.21元、1.55元和2元,同比别离添加32%、27%和29%,当时市盈率仅为8.7倍,价值轻视,给予公司引荐评级,方针价14.52元,对应12年12倍市盈率。

　　精彩摘要:作为榜首个文艺演出职业上市的公司,较符合“一次制作、屡次传达”的世界文明职业出资逻辑。

　　谈论:本地事务进入成熟期,公司生长性需求调查异地扩张状况。跟着异地扩张,公司事务并非是商场遍及以为的轻财物类型,很难具有“轻财物职业成绩快速迸发的或许性”以及“穿越经济周期的防御性”,这对公司的财物建造与资金运用才能都提出了严厉的要求,一起毛利率将遭到影响;可是另一方面,一个在上市时以103.92 倍市盈率取得融资、在经济低谷期趁机拿地扩张的企业,经济好转时,有望取得更大的根本面弹性和股价弹性。从商业形式来看,文艺演出与当地旅行社以批发与零售的联系互为滋养,公司中心竞赛力在于“批发零售合同”的定价权,公司在杭州本乡具有强壮的品牌影响力,可是批发零售合同的异地定价权难度加大,异地项目开出遍及推延,一方面证明异地拓宽难度,另一方面证明公司决议方案较为慎重。

　　假如公司在散客商场发力,这与重财物逻辑一脉相承,成为公司战略改变的较好调查点,散客发力将意味着更重的财物投入,赢利高速添加的完结将有被推延的或许性。

　　精彩摘要:我国全体衣柜职业处于快速生长时间,未来生长空间大。由二全体衣柕在我国开展只要十年,所以商场上多讣为全体衣柕职业还处二导入期,分析师通过对职业开展进程癿分枂,刞断我国全体衣柕职业已处二工业生命周期癿生长时间阶段,幵向着成熟期快速推迚,估计刡2015 年,我国衣柕商场觃模年均添加率丌低二10%,而全体定刢衣柕职业增速丌低二20%。

　　谈论:全体衣柜职业能必定程度反抗地产调控的影响。在国家地产调控短期丌会放松癿布景下,家具职业需求将长时间承厈,而全体衣柕因其高空间刟用率和时髦特性癿特质投合年青刚需贩房者需求,短期来看,必定程度上对地产调控具有防御才能。 竞赛加重,公司竞赛优势显着。职业杰出癿生长性招引很多本钱和企业迚入全体衣柕职业,职业界竞赛加重。公司凭仗抢先业界癿先发优势,具有富余癿资金、强壮癿品牌影响力、完善癿出产布局和出售途径,其产能扩张觃模和途径布局才能短时间内难以被同行逾越,有望完结逾越职业癿开展,迚一步扩展商场仹额。

　　公司经销商门店添加空间大,大宗事务戒成未来新的赢利添加点。现在公司经销商门店总数约920 多家,其间2012 年方案新增癿200 家门店逾越一半在三四线城市。归纳欧派橱柕癿开展进程和对各个城市开店数量迚行测算癿成果,分析师讣为公司未来门店空间容量1500 家巠史,零售觃模约70-80 亿元,门店添加空间依然很大。别的,跟着未来精装饰份额丌断进步,大宗用户事务有望成为公司未来新癿刟润添加点。

　　精彩摘要:公司发布公告:海利得直接增资认购地博矿业股份750 万股的一起,通过增资认购鑫鑫出资部分股权,鑫鑫出资认购地博矿业的750 万股份。海利得在地博矿业的直接持股份额不高于7%,直接和直接算计持股份额不高于13%,增资价格将在财物评价成果的基础上,参阅最近一次地博矿业股份转让价格,由两边洽谈确认,估计出资金额为1.1 亿元至1.2 亿元(暂定)。

　　谈论:地博矿业在广西百色、贵港、河池、梧州四大区域具有多项探矿权及采矿权。地博矿业首要从事黄金的勘探、挖掘及锻炼,地博矿业共具有探矿权24 个,其间具有100%权益的矿权有11 个,与地质队及其他单位协作矿权13 个(协作矿权中公司占有70-75%的权益),另参股企业具有探矿权1 个;采矿权5 个,其间具有100%权益的矿权3 个,控股矿权2个(各占67%和75%权益),另参股企业具有采矿权1 个。

　　地博矿业首要具有黄金资源储量约 77-80 吨,银资源储量约为300 吨。估计公司探矿权和采矿权所具有的黄金资源储量约为77 吨-80 吨(已评定及待评定);银资源储量约为300吨(金属量);此外公司矿权中还具有规划中等以下的铅、锌、硒、铟等有色金属资源。因地博矿业控股子公司融资需求,其间两个采矿权已设置抵押给银行。

　　本次出资归于危险出资,尚存在较大不确认性。本次出资已构成相关买卖,且归于危险出资。本次出资事项尚存在不确认性。方针公司矿业权价值和开发效益存在不确认性,矿产资源或许尚不具有挖掘条件的危险。鉴于公司初次出资矿业企业,且与公司主营事务无相关,存在必定的出资危险。《增资意向协议》的签署对公司2012 年度的经运营绩无影响。

　　精彩摘要:本次鼓励方案中,总计规划为380万股,占公司股本总额13000万股的2.63%。别的,预留38万份,占本鼓励方案所触及股票总数380万股的10%。

　　公告指出,本次鼓励方针包含中心技能人员和事务人员等58人。全体上看,股权鼓励的根本资料与近期的股权鼓励企业相似,符合预期。

　　谈论: 从估值视点看,在近期相对低迷的大盘布景下推出股权方案较为有利。或许说,现在的11.37元的较贱价格关于行权后的收益取得较为有利。

　　一起,鼓励方针能否行权则首要看行权条件,而与商场点位无关。分析师以为,尽管公司给予的行权条件并不特别高,但在当时的职业布景下,实施的难度并不小。

　　首要,从净财物收益率6%看,并不是特别难。截止2012年9月30日的每股净财物为7.89元,依照6%的净财物收益折算的EPS为0.50元,相关于2011年EPS0.38元的增幅为30%左右,完结方针的或许性相对较大。

　　估值:从净赢利视点看,2013年相关于2011年的净利添加起伏为45%,对应的年复合添加为20%。看似起伏并不杰出的条件,在当时条件下或许存在必定难度。

　　公司作为阻隔开关范畴的职业龙头企业,首要面向主干网的建造。其间,110KV和220KV占公司收入比重逾越70%。也就是说,未来的该范畴出资建造是决议公司生长的要害。

　　大的环境看,跟着电源出资建造增速显着下降,与电源建造根本同步的主干网建造出资增速下降也十分显着。

　　并且,该电压等级范畴的竞赛一向较为剧烈,要完结20%的年复合添加的难度并不小。

　　精彩摘要:近期,东江环保参加了“罗湖区餐厨废物收运、处理特许运营权”的招募商洽,依据招募成果,公司成为中标人。

　　分析师在系列陈述中指出,公司现在的中心事务仍来自于工业资源运用和工业废物处置,二者的收入算计份额挨近80%,算计毛利比重别离挨近90%。动态数据看,公司在城市淤泥处理、城市修建废物处理、再生能源等方面不断打破,但盈余奉献比重都只是副角。

　　餐厨废物事务归于公司的新事务,首要将深圳市罗湖区餐厨废物发生单位在食物出产运营活动中发生的食物剩下、食物加工废料、过期食物和抛弃食用油脂(指餐厨废物中的油脂、油水混合物和经油水别离器、隔油池等别离处理后发生的油脂)进行统一收运、无害化处理和资源化运用。

　　依照公告测算,本项目正式运营后,年均收入约为人民币3500万元,约占本公司2011年度经审计运营收入的2.33%,全体比较有限。

　　别的,依照公司相似事务的盈余状况,分析师以30%左右毛利率假定,估计完结净赢利为500万元左右,适当于2011年净赢利的比重缺乏5%,全体影响有限。

　　关于该项事务的含义,分析师以为长时间价值更值得注重。一方面,作为一项新事务,巨大的商场空间决议了生长性可观。另一方面,该项事务很简单进行区域性的仿制,也添加了事务拓宽的边沿收益。

　　估值:分析师坚持公司2012年、2013年和2014年每股收益别离为1.84元、2.56元和3.63元的盈余猜测,现在股价48.30元对应的PE别离为26.3倍、18.9倍和13.3倍。估值根本合理,在弱势大盘布景下并不廉价,分析师坚持“审慎引荐”评级。

　　精彩摘要:公司的本钱操控力较强,电力本钱在单晶硅的拉制环节占比较大。公司现在的电力本钱为4 毛多一度,远低于东部8 毛钱1 度的用电本钱。第三季度单晶硅片价格下滑25.2%,公司毛利率下滑3 个百分点到15.8%,毛利率仍高于同职业其他单晶硅片厂家。

　　谈论:在现在很多光伏企业停产的状况下,公司的切片事务仍处于满产状况,估计本年出货量能到达1GW。考虑到我国客户受国外“双反”的影响,公司大力开发国外客户,现在国外客户占出货量的一半以上。

　　单晶硅拉制环节的工艺要求高于多晶硅铸锭,从多晶硅铸锭介入单晶硅拉制的技能难度较大。从中长时间来看,作为职业的龙头,公司的竞赛优势十分显着,将从职业的整合中扩展商场份额,考虑到公司比较同行其他公司的竞赛优势,在职业复苏时公司的成绩将首先得到好转。

　　因为上半年欧洲的装置量较大,进入四季度以来,欧洲等商场的装置量下降,国内现在首要以多晶硅电池为主,近期单晶硅片价格或许将进一步下滑。

　　估值: 分析师猜测公司 2012-2014 年的EPS别离为0.07,0.23和0.41 元。公司现在股价对应 P/E为86倍、26倍和14.6倍。尽管现在职业依然坐落底部,但考虑到公司比较同行其他公司的竞赛优势、以及未来两年的高添加潜力,给予公司“增持”评级。

　　精彩摘要:分析师重申对歌尔声学的买入评级并将该股参加强力买入名单,分析师以为近期与其他A 股苹果供货商一起的股价回调供给了杰出的介入点。分析师以为2013 年平板机、笔记本电脑和智能电视等智能设备或许将原有智能手机电声元器材职业的潜在商场规划进步约30%,原因在于其电声器材的单机价值远高于智能手机。分析师还以为,受出产经历的敏捷进步以及职业抢先的产能推进,分析师估计歌尔声学在2013/14 年将接连对首要产品/客户的商场份额扩张气势。

　　谈论:分析师以为歌尔声学在2013 年面对如下推进要素: 1) 2012 年和2013 年上半年盈余添加微弱:分析师估计2012 年/2013 年一季度/2013 年上半年净赢利同比增幅将达76%/118%/92%,在分析师A 股科技板块研讨范围内增幅最高;2) 下一代智能手机商场份额上升:分析师以为鉴于2012 年的安稳表现,歌尔声学很有或许在其首要客户下一代旗舰智能手机中添加现有产品份额并进入其他器材;3) 2013 年上半年平板机订单添加:鉴于其在iPad 产品上的技能实力已得到认可,分析师以为歌尔声学在未来6 个月或许添加关于微柔和三星等其他干流平板机品牌的供给。

　　估值:分析师将2012-15 年每股盈余猜测下调0%-6%以反映分析师美国研讨团队对苹果产品发货量猜测的下调。分析师新的12 个月方针价格为人民币46.5 元,依据1.1 倍的PEG 比率(原方针价格为人民币49 元,依据0.88 倍PEG 比率),这是依据下调后的2013-15 年每股盈余年均复合添加率和分析师的职业PEG 回归线 倍。歌尔声学当时股价对应的12 个月预期市盈率挨近20 倍的前史谷底水平,该水平在2009 年/2012 年的肯定回报率别离为110%/97%。

　　精彩摘要:因为12 年全体下流基建开工推迟,地产依然遭到方针影响导致需求处于全年较弱水平。12年二、三季度区域协同在供需失衡环境下难以维系价格,然后导致了水泥事务成绩有所下滑。估计13 年区域产能增速约为5%,需求仍将根本坚持3-5%的添加,并考虑到部分落后产能筛选(区域落后产能占10%)以及下一年基建项目将同比有所上升,估计13 年区域水泥职业盈余将同比上升,估计吨净利进步空间至少在5 元/吨。

　　谈论:估计下半年地产事务毛利率略有下滑,13 年结转面积将温文上升。一方面,从时节上来看,因为三季度公司地产项目结转是冷季;另一方面,从结转结构上来看,因为上半年中高端限价房结转份额较高,而自三季度起,将以贱价确保房为主,全体事务毛利率将有必定程度下滑。一起,公司因为现在仍有约590 万平米土地储藏,并且本年收回地产出售资金逾越100 亿,仍有较强的拿地才能,并依据公司现在在售以及13 年将据竣工的地产项目来看,估计13年公司全体地产结转将同比温文添加。

　　新式建材事务仍将坚持安稳添加。公司新式建材事务成绩一向坚持稳健添加(约为20-25%)。新式建材事务包含耐火材料(散料、加气砖、耐火砖等)、墙体保温材料(岩棉等其他无机保温材料)、家具以及商贸物流(钢铁、煤炭大宗产品物流为主)。从职业来看,未来爆破式的添加或许性不大,但因为下流客户以及职业需求相对安稳,估计未来添加仍将坚持至少20%左右。

　　估值:坚持 12-14 年EPS 猜测为0.64/0.82/0.98 元,坚持“增持”评级。分析师估计,13 年水泥事务全体盈余将跟着基建的复工、区域供需安稳以及区域大型企业协同认识进步缓慢复苏,一起,地产事务结转面积进步,估计将对成绩有必定推进效果,分析师坚持12-14 年EPS 为0.64/0.82/0.98 元,坚持“增持”评级。

　　精彩摘要:董事长徐长江先生,于2012 年11 月29 日、30 日通过上海证券买卖所增持公司股份43.87 万股,成交均价12.247 元/股,增持股份占总股本的0.089%;徐长江先生拟在未来六个月内,择机继续增持公司股票,方案投入金额不逾越人民币2000 万元

　　谈论:文峰是获益于三四线城市消费晋级、首先途径下沉,并具有先发优势的优质公司,值得坚决持有;

　　文峰以向三四线城市进行购物中心扩张的开展战略符合我国国情,显着获益于当地弛缓的商业竞赛环境,以及零售业快速开展的黄金时期,是城镇化主题的杰出出资标的。

　　12 年是公司本身开展周期低谷, 13 年成绩高添加可期。A.12 年,公司受主力门店装饰改造、电器出售下滑等要素影响,全年商业成绩增速较慢;B.13 年,跟着主力门店装饰改造的完结;新店不断涌现,店龄结构年青;13 年配套地产项意图结算,公司将逐步度过本身开展周期低谷,13 年成绩高添加可期。

　　估值:估计公司12-14 年EPS 0.89 /1.38 /1.67 元,其间零售事务奉献EPS 0.78 /0.90 /1.10 元,现在股价对应PE 13.8 倍。公司生长远景杰出,13 年成绩高添加可期;近期公司股价有较大起伏调整+高管增持事情驱动,迎来买入良机, “强烈引荐”!

　　精彩摘要: 受轿车EPS 范畴拉动,轿车订单量占比显着上升。12 年轿车EPS 用钕铁硼出现迸发式添加,公司根本可完结年头估计的1000 吨的产值方针,受轿车EPS 范畴拉动,12 年公司轿车订单占比显着上升,有望由11 年的约30%上升至40%左右;另一方面,受下流需求不振影响,12 年消费电子订单占比也由11年的约20%下滑至12%左右。由此,12年公司订单结构变为:轿车40%、VCM20%、消费电子12%、工业电机10%、风电8%、其他10%。

　　谈论:向下蝴蝶效应接连,订单状况环比未现显着改进。12 年以来,公司订单量呈逐季走低态势,三季度公司订单量全体同比下滑20%左右,其间,消费电子同比下滑约35%,轿车同比下滑约15%,VCM同比下滑约5%。四季度到现在,公司运营状况环比未出现显着改进(同比依然显着下滑),开工率坚持在60%左右的较低水平。

　　短期运营依然承压,短期成绩存在大幅下降的或许。因为11 年四季度与12年一季度成绩基数较高,短期内假如公司运营未出现显着改进,12 年四季度成绩同比降幅逾越50%是大概率事情,13 年一季度也存在成绩同比大幅下降的或许。分析师估计,4Q12公司每股收益0.2-0.3 元(4Q11每股收益0.6 元),那么成绩同比降幅约为50%-67%;1Q13 公司每股收益0.18-0.28 元(1Q12每股收益0.46 元),那么成绩同比降幅约为39%-61%。

　　估值:估值日趋合理,股价继续大幅跌落的概率已不大,坚持“增持”评级。分析师坚持公司12-14年EPS 别离为1.30/1.59/1.98元,对应动态PE18.5、15.1、12.2倍。

　　精彩摘要:公司是国内轿车冷却器职业龙头。公司产品是轿车必备的冷却体系中心部件,商场份额国内榜首,特别是在商用车和工程机械范畴位置安定,下流客户包含潍柴、康明斯、卡特彼勒等国内外巨子。公司依托强壮的配套和研发实力,主营事务继续坚持安稳添加。13年需求有望回暖,公司盈余向好。12年商用车和工程机械需求疲软,客户压价起伏大,使公司盈余才能显着下滑。13年重卡在基建回温暖替换需求的叠加下,销量有望大幅上升(25%),改进公司盈余才能。

　　谈论:13年需求有望回暖,公司盈余向好。12年商用车和工程机械需求疲软,客户压价起伏大,使公司盈余才能显着下滑。13年重卡在基建回温暖替换需求的叠加下,销量有望大幅上升(25%),改进公司盈余才能。

　　国四法规正式实施,SCR产品翻开公司生长空间。环保部清晰国四排放规范将于13年7月1日正式实施,后处理商场随之快速开释。分析师以为,SCR将成为重型车到达国四规范的干流技能,国四实施后迎来大规划推行。公司与清华大学协作开发成功SCR产品,并与潍柴严密协作,活跃拓宽SCR商场运用,有望再次取得快速生长。

　　多元化和出口商场,生长将接连。公司依托重卡产品抢先优势,在产品多元化和出口商场上脚步稳健。与吉祥、松芝股份(002454)建立合资公司正式切入乘用车热交换商场,为卡特彼勒供给冷却模块将进步在工程机械范畴的商场位置。出口商场回暖显着,欧洲商场添加加快接连趋势。

　　估值:分析师估计公司12-14年完结收入18.47、22.07和26.84亿元,净赢利0.49、0.78和1.14亿元,EPS为0.15、0.24和0.36元。分析师以为公司盈余才能逐步康复,新产品翻开生长空间,多元化脚步稳健,给予“引荐”评级。

　　精彩摘要:本年 11 月份公司接连公告了两个小订单。两个订单中标金额尽管不大,可是突变堆集多了会逐步引起突变。分析师之前估计十八大之后水电项目依然会有大开展,并且海外项目重要性会逐步比国内项目高,因为未来国内巨细水电项目大致份额是7:3。浙富股份最好的布局时点应该是在十八大之后的几个月,也就是本年年底下一年年头。分析师的观念是2012 年12 月份对浙富来说适当要害,假如12 月份仍有规划尚可的订单开释,分析师以为到时商场将会对浙富2013 年的预期出现发转,浙富的接单才能将完全得到商场的认可,那时就是浙富股份股价腾飞之时。

　　谈论:公司在十一月份增发批文正式拿到,也就意味着下一年5 月份前公司有必要以不低于6.45 元的增发底价发行。浙富关于增发的尽力商场众所周知,苦于国内本年新增项目较少,本年全年公司只能依托海外项目。公司增发完结的难度取决于公司能否有新的订单及订单额。新增订单额越大,增发完结难度越小。分析师对公司在下一年增发前拿新订单的才能充满决心。

　　分析师之前说过,核电事务公司做的时间比较长,和中核集团商洽良久,依据公告公司上一年5 月份确认做,本年3 月份完结增资。本年做样机,未交游小堆和百万千瓦机的操控棒驱动组织尽力。环保部的核电设备制作资质下发将是公司股价的重要催化剂。

　　估值: 除掉核电事务,分析师估计 2012 年-2013 年EPS 别离是0.32 元、0.41 元,对应PE 别离为16 倍,13 倍。考虑到下一年核电资质批阅经往后带来的高毛利率订单收入,分析师以为下一年成绩很有或许逾越分析师现在的猜测值,坚持“引荐”评级。

　　精彩摘要:滨江集团至 11 月末累计完结出售75 亿元, 12 月公司方案推出近80 亿货值新盘,包含其最高端项目武林壹号。分析师估计公司全年认购出售有望超百亿。分析师微调公司2012-13 年成绩猜测至1.02 元和1.45 元,调高方针价至10.57 元,适当于10.4 倍2012 年市盈率和2012 年NAV 15%的折让,坚持买入评级。

　　谈论:到 11 月末,公司累计合同出售金额约75 亿元。12 月公司将推出近80 亿货值新盘,包含其最高端项目武林壹号首推盘,较之上一年全年45.7亿元出售额,公司本年出售额有望翻番。

　　到 11 月末,分析师预算其合同出售已确定了分析师2012-2014 年收入猜测的100%、100%和31%,已确定未来每股收益3.7 元,在职业中表现最为杰出。跟着12 月出售完结,公司成绩确定性将继续加强,估计全年出售对14 年确定率将上升至57%。

　　公司 12 年推盘量近40 万方,13 年可售资源丰厚,推盘量将大于本年。

　　本年第四季度,公司购得杭州两块地,且并购坐落千岛湖的东方海岸项目剩下49%股权然后取得项目100%权益,拿地方面公司较为慎重且注重实践赢利率。。

　　万家星城、城市之星等高毛利项目将确保近1-2 年的高毛利率表现,别的,三季报公告全年成绩将同比添加50%-80%,分析师估计成绩添加将坐落公司预告区间的高位。

　　精彩摘要:12 月3 日,公司公告“年产6,000 吨机械铸件及10 万套阀门项目”竣工投产。该项目依托子公司湖州南丰机械制作有限公司(简称“湖州南丰”)进行,总出资为15,000 万元,其间,运用超募资金7,000 万元。

　　公司一起公告,公司董事会通过决议,赞同子公司湖南南边长河泵业运用自有资金参加竞拍购买国有土地运用权;一起授权运营层运用自有资金(不逾越4,500 万元),在杭州市区置办适宜的工作场所。

　　内部配套:公司现在的主导产品为不锈钢冲压泵,其间,叶轮和筒体选用冲压焊接的加工办法,而底座、泵头、进出水段为铸造所得。公司新开展的中开泵、长轴泵、污水泵,以及活跃储藏的海水淡化泵的首要制作工艺为铸造加工,更是需求很多的不锈钢、合金钢、球墨精细铸件。湖州南丰将为各事务板块供给优质的铸件产品,包含泵的零部件和配套的阀门等。

　　对外出售:长三角区域制作业高度发达,而跟着上海、杭州等大城市的环保要求日趋严厉,铸造工业逐步撤离,整机企业对外的精细铸件和机械加工需求出现不断添加的趋势。除了内部配套以外,湖州南丰也将为轿车制作业、核电、风电等职业供给精细铸件和机械加工服务。依照项意图可行性陈述,湖州南丰将在3-4 年的时间内,成为集铸件、机械加工等研发、出产、出售为一体,年产值达5 亿元,职工到达1,200 人的大型精细铸件企业。

　　南边长河置办土地:子公司南边长河自建立至今订单状况杰出,而现在首要租借当地科技园的厂房进行出产,其产能已缺乏以满意客户需求。公司2012 年9 月6 日的董事会通过决议,再次向南边长河增资5,000 万元,用于置办土地和建造厂房。此次南边长河将竞购长沙经济开发区的“经工87 号地块”,总面积约70 亩,挂牌的开端价为2,888 万元。考虑竞拍状况,分析师估计成交价格或许跟开端价挨近,而当地政府还或许对项目供给进一步的支撑。

　　在杭州市区置办工作场所:跟着公司的快速开展、出售部队扩展、研发人员的添加,公司现有坐落余杭区仁和镇的工作场所已逐步不能满意需求。为了吸纳人才、加强技能交流和项目推行,公司此次将在杭州市区置办适宜的工作场所,一共动用的自有资金不逾越4,500 万元。

　　估值:分析师猜测公司2012-2014 年别离完结运营收入1,039,1,299 和1,640 百万元,净赢利别离为122、163 和203 百万元,别离添加25.4%、33.5%和24.8%;EPS 别离为0.847,1.131 和1.411 元,2013-2014 年的净赢利猜测均上调2%左右。依据公司在城市清洁、高效用水范畴的战略布局连续进入收成阶段,分析师坚持“买入”的出资主张和23.72-24.30 元的方针价不变。

　　精彩摘要:本钱东西立异利好职业。工行参加了银监会本钱东西立异小组。本钱东西立异是对接巴塞尔、完善国内本钱分类的必定,有利于削减二级商场再融资压力,有利于弥补其他一级中心本钱。信贷财物证券化是表内信贷减肥的办法,也是功德。

　　谈论:下一年净息差会有压力。三季度NIM 往上走,四季度还没往下走,下一年或许会表现出来,现在有70%存款完结重定价,挨近40%告贷以及重定价。工行告贷收益率一向往高走,6.25%告贷收益率,高于上一年全年57 个BP。债券收益率方面,三季度出资收益率3.59%,上升29 个BP。存款付息率1.99%,比上半年还下降了。定价方面,生息财物收益进步,本钱操控杰出。全体上有压力。

　　财物质量最糟糕的时分现已曩昔。三季度不良率0.87%,双降,信贷财物质量没有恶化态势,本钱也在下降。温州不良数据,最最危险的时分现已曩昔了,半年报时,长三角不良露出的较多,半年报不良额上升了,充沛露出过今后,不良有缓解。95588 的不良清收程序,不良和逾期(占比总告贷1.44%,环比下降),累计清收415 亿元,现金清收194 亿元。

　　估值:分析师估计工行归归于母公司股东的净赢利2012 年添加10.25%,到达2296.11 亿元,每股收益0.66 元,每股净财物3.20 元,坚持增持评级。

　　精彩摘要:因为近期股价有必定跌落,使得公司限制性股票鼓励本钱下降40%多, 13 年成绩预期愈加达观。因为12 年国网结算办法从头变成由各省直接进行结算,估计12 年收益质量会较11 年大幅改进,而13 年添加远景优于12 年(添加点更多),现在估值对应12 年PE 仅20 倍,未来3 年增速30%以上,高效益添加(高ROE,高自在现金流和低研发本钱化奉献),现价极具装备价值。

　　谈论: 长时间以来,电力企业比较注重信息技能在出产过程操控中的运用,而忽视在事务办理中的运用。现在,电力信息化现已完结出产运营操作层的运用,大型电力集团信息化进入会集管控年代,通过草根调研,分析师以为以财物规划计算电力职业信息化出资空间是较为适宜的办法,11 年底两大电网和五大发电集团算计占电力职业财物规划的70%以上,大型电力企业集团管控体系建造使得电力职业信息化出资可以穿越经济周期。 发电集团会有较大打破:13 年国电财政三期以及财政的深化运用-资金项目将全面推行,基建、燃料和安全出产等事务模块也连续进入推行期。中电投管控和华能风控也有望发动。 国网收入加快,南网进展较慢:13 年国网大会集项目试点发动,估计有较大的产品收入(研发经费),13 和14 年国网收入增速有望加快, 财政外的财物盘点和安全出产等是国网拓宽方向。13 年南网资金项目将全面推行,而财政一体化项目估计将从14 年开端奉献收入。 电力外央企拓宽顺畅:运用财政部和国资委加强央企内控和风控的关键拓宽非电职业央企收入。职业维度以能源职业打破口,产品维度首要是财政管控、风控和基建内控等产品,估计2-3年来历于非电职业收入有望过亿元。

　　精彩摘要:聚龙股份发布公告,公司出产的型号为JL8210 的ATM 存取款一体机近来通过我国银联银行卡检测中心检测,检测陈述有用期两年。

　　谈论:新式 ATM机通过银联检测,进一步拓宽公司产品线。聚龙研发出产的ATM存取款一体机成功通过我国银联银行卡检测中心自动柜员机通用规范等5 项测验规范,包含买卖功用、办理功用等在内的12 项检测项目,这意味着公司继人民币流转办理体系、A 类点钞机之后,再次拓荒了新的范畴,进一步拓宽了公司产品线。现在,新式ATM 机已处于小批量出产阶段,已有城商行进行试用,下一年或将正式投放商场,未来有望凭借公司在银职业金融设备范畴的客户资源和途径网络完结快速开展,成为公司的又一赢利添加点。

　　假币溯源助推新式ATM 机远景可期。不同于商场同类机型,聚龙出产的新式ATM 存取款一体机具有纸币冠字号码辨认、存储和二维码打印等功用,其间,二维码打印功用是公司新式ATM 机独家具有的功用。现在商场上可以出产具有纸币冠字号码辨认新式ATM 机的上市公司首要有广电运通(002152)等,未来公司将会和广电运通构成直接竞赛联系。

　　2012 年6 月,姑苏银职业首推假币追溯机制,假币的举证责任从储户转移到银行身上,其间一个行动便是布放具有冠字号码辨认功用的新式ATM机。分析师以为,针对以往储户从银行ATM 机取出假币后一般无法取证的难题,具有纸币冠字号码辨认功用的新式ATM 机将成为处理银行与储户关于假币来历的最有用东西。跟着纸币反假压力加大,央行作为银行监管组织,必会期望营建一个杰出的信誉环境,未来姑苏银职业的做法或将在全国银职业进行推行,到时假币溯源将成为推进新式ATM 机快速推行的最重要动力,新式ATM 机远景值得等待。

　　估值:分析师以为,在纸币清分机高景气的布景下,公司纸币清分机、人民币流转办理体系、A 类点钞机、新式ATM机等产品有望构成合力,一起促进公司完结快速开展。估计公司2012-2014 年EPS 别离为0.59 元、0.91 元、1.36 元,坚持“引荐”。

　　精彩摘要:公司2012年前三季度成绩高速添加。陈述期内,公司完结运营收入43.96亿元,完结归归于母公司所有者的净赢利3.94亿元,别离比上年同期添加109%和19%;完结EPS0.26元,同比添加4%;毛利率47%,净利率9%,同比削减6%和7%。

　　谈论:出售成绩逆市大幅进步。2012年上半年,公司实施加快周转战略。猜测到现在底兼并报表范围内各单位完结出售签约面积约100万平米,合同出售金额135亿元,出售回款115亿元,估计全年出售成绩可达约145亿。

　　拿地趋于慎重,持有很多优质资源。2012年10月,公司和保利地产(600048)一起竞得北京大兴生物医药基地地块,土地面积16.8万平米,修建面积19.5万平米,除此之外,本年度无其他新增土地储藏;通过前期的大幅扩张,公司现已由北京动身,开端辐射全国的战略布局,北京国资委的布景使得公司具有很多北京城内的优质资源,为后续开展奠定坚实基础;资金压力有所缓解,股东增持看好后续开展。三季报末,获益于杰出的出售回款,公司持有现金147亿,远逾越短期告贷和一年内到期的长时间告贷109.7亿元,资金富余;8月,公司间断了与吉林信任请求的后续15亿信任告贷发行,同月大股东首开集团增持公司股份0.23%,表达了关于公司未来开展的达观情绪。

　　估值:分析师估计公司2012-2014年EPS别离为1.40元、1.70元和2.04元。分析师按2012年10倍动态PE对公司股票进行估值,即方针价14.00元。分析师坚持公司股票“强烈引荐—A”的出资评级。

　　精彩摘要:公司股价自7月27 日创下27.3 元新高以来,股价继续跌落,截止昨日(12 月3日)收盘价仅为13.91 元,大幅低于股权鼓励行权价15.31 元(公司2011 年分红派息“10 转增9 派0.73”方案,对原行权价29.17 元调整而得)。站在公司办理层视点看,假如对公司有满足决心,逢低增持公司股票能取得比期权更高收益,向商场传递活跃信息。

　　谈论:大股东和办理层安稳股价。依照增持方案,公司实践持有人和办理层可运用包含二级商场买进、会集竞价、大宗买卖等办法买进,弱势逢低买入有利于安稳股价。

　　传递活跃信号。大股东和办理层增持公司股票将向商场传递活跃信号,透露出长时间成绩和提振股价的决心。从股权鼓励行权条件看,2011-14 年每年成绩均同比添加35%,行权条件较高,2011 年现已实现,本年完结方针也问题不大,因而,分析师也看好公司长时间成绩决心。从行权期看,下一年4月首个行权期降临,增持股票使得办理层与二级商场利益愈加一起,传递愈加活跃的股价信号。

　　估值:分析师以为,公司具有内容优势,支撑流量快速添加,在付费视频和广告事务具有不断扩张潜力,向智能电视拓宽更强化内容优势,长时间渠道价值不断进步,坚持公司2012-14 年EPS 猜测0.45/0.55/0.62,对应PE 为31/25/22 倍,坚持“慎重引荐”评级。

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